Previsión de Mercados. Semana del 20 al 24 de Octubre. Carlos Rivas

Publicado por Carlos el 19 October , 2008 | Escribir un comentario |

Concluida la semana del 13 al 17 de Octubre nos corresponde ahora evaluar la previsión que hicimos para esa semana y formular un probable escenario para el DOW para la semana que comienza (del 20 al 24 de Octubre).

¿Cuál fue nuestra previsión para el DOW para la semana del 13 al 17 de Octubre?
Nosotros señalábamos que en el mediano plazo no debía sorprendernos que las bolsas sigan cayendo, a menos que se tomen medidas más holísticas o integrales. Igualmente dijimos que no pensábamos que la confianza se recuperaría plena y totalmente en el corto plazo por lo que era probable que el mercado continúe extremadamente volátil pero que era posible también que debido a las acciones internacionales coordinadas que probablemente se iban a tomar durante la asamblea anual del Fondo Monetario Internacional el Lunes 13 así como los posibles acuerdos en la reunión del Grupo de los 7 podrían atenuar los ánimos pesimistas de los inversionistas y puedan observarse algunos brotes alcistas en la semana.

NUESTRA RECOMENDACIÓN FUE:
Comprar al cierre del Martes 14 y vender al cierre del Jueves 16.

¿Cuál fue el comportamiento del DOW durante la semana del 13 al 17 de Octubre?
El DOW cerró la semana con un alza del 4.75%, luego que el día Lunes 13 el DOW cerrara con un alza de 11.1% algo nunca visto en la historia de ese índice como consecuencia de las medidas urgentes que pusieron en marcha los bancos centrales y los gobiernos de numerosos países para aumentar la liquidez de los bancos, siendo por otra parte las rentabilidades diarias del índice las siguientes:

Fecha Rentabilidad
17-Oct-08 -1.4%
16-Oct-08 4.7%
15-Oct-08 -7.9%
14-Oct-08 -0.8%
13-Oct-08 11.1%

¿Fue correcta nuestra recomendación?:
No, no lo fue, si bien la previsión alcista para el DOW fue correcta, no lo fue el timing ya que perdimos -3.56% y ello a la extrema volatilidad de los mercados que dificulta la identificación de patrones de corto plazo.

Rentabilidad Acumulada:
Luego de 41 semanas simulando negociar con el DOW la rentabilidad acumulada es la siguiente:

Rentabilidad del DOW: -33.3%, el anterior fue – 38.0%.

Rentabilidad Propia: -12.35%, el anterior fue -8.79%.
De las 41 semanas que llevamos simulando la negociación con el DOW, 22 (53.7%) le hemos ganado al índice, y por otro lado han sido 33 semanas (80.5%) donde nuestra rentabilidad acumulada ha sido superior a la del DOW.

Previsión del DOW para la semana del 20 al 24 de Octubre 2008:
Luego de la euforia desatada por las medidas tomadas por los principales gobiernos y bancos centrales del mundo para aliviar la crisis financiera que provocó que el día Lunes 13 el DOW cerrara con un alza de 11.1% algo nunca visto en la historia de ese índice, el resto de días de la semana, y contra lo esperado por los analistas, la tendencia del DOW fue bajista (-5.4%) y ello por que las señales que se están recibiendo tanto de la economía como de los resultados empresariales trimestrales no justificaron el optimismo inicial.

Todo parece indicar, tal como lo manifestamos en nuestro informe de la semana pasada, que las medidas que han tomado los gobiernos occidentales para aliviar la crisis financieras pudieran ser insuficientes para solucionar la actual crisis, y es por ello que los inversionistas se encontrarían esperando señales más claras que comprueben que las decisiones recientemente tomadas por estos Gobiernos y bancos centrales están surtiendo efecto o no.

Todo esto es la causa de la extrema volatilidad que actualmente vive el mercado, así por ejemplo, en la semana que acaba de concluir, el DOW presentó el Lunes 13 su mayor alza en toda su historia, mientras que el miércoles 15 registró su segunda mayor caída diaria en toda su historia. Por otra parte, el Jueves 16, el índice VIX, que mide la volatilidad de la sesión entre los valores del S&P 500, superó el 80% por primera vez en sus 18 años de historia.

Por todas estas circunstancias no puedo ser optimista en la presente semana, a menos que se presente una muy buena noticia, noticia que es posible, dado que probablemente el DOW se encuentre muy cerca de su piso transitorio de corto o mediano plazo, pudiendo incluso haber llegado ya a ese piso el 10 del presente mes de Octubre.

RECOMENDACIÓN:
Ante la actual situación de los mercados lo recomendable y prudente es Esperar, pero para experimentar la posibilidad de identificar micro tendencias semanales en un mercado con extrema volatilidad me arriesgaría a comprar al cierre del día 20 Lunes y vender al cierre del Martes 21.

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