Previsión de mercados semana del 02 al 06 de Noviembre de 2009.Carlos Rivas.

Publicado por Guillermo el 2 November , 2009 | Escribir un comentario |

Concluida la semana del 26 al 30 de Octubre nos corresponde ahora evaluar la previsión que hicimos para esa semana y formular un probable escenario para el DOW para la semana que comienza (del 02 al 06 de Noviembre).

¿Cuál fue nuestra previsión para el DOW para la semana del 26 al 30 de Octubre?
Nosotros señalábamos que la posibilidad del inicio de un movimiento bajista se estaba incrementando semana a semana debido a que el DOW continuaba definiendo desde hace algunos meses atrás una “Cuña” acompañado de poco volumen, y por otro lado, debido a que también los osciladores no estaban acompañando la actual tendencia de precios.

También dijimos que la semana que comenzaba probablemente sea muy parecida a la que acaba de terminar, es decir, volátil y lateral, y que probablemente termine ligeramente alcista. Finalmente, y para aquellos que gustaban del trading diario y la especulación les recomendamos lo siguiente: Entrar en el cierre del Martes 27 sólo si este es bajista, vender al cierre del Miércoles 28, y salirse antes si los precios caen -1%.

¿Cuál fue el comportamiento del DOW durante la semana del 26 al 30 de Octubre?
El DOW cayó significativamente un -2.60% ésta última semana, siendo su comportamiento diario el siguiente:

Fecha Rentabilidad
30-Oct-09 -2.51%
29-Oct-09 2.05%
28-Oct-09 -1.21%
27-Oct-09 0.14%
26-Oct-09 -1.05%

Fue correcta nuestra recomendación?:
En parte si lo fue, el mercado alternó todos los días entre subidas y bajadas lo que da una señal de un mercado volátil y lateral, si bien eso ocurrió hasta el día Jueves, pero el Viernes se presentaron resultados inesperados e imprevisibles que dieron lugar a un escenario diferente al previsto.

Por otro lado, debido a que el día Martes 27, el DOW cerró ligeramente alcista no se debió comprar al cierre de ese día, decisión que fue correcta ya que el Miércoles 28 cerró bajista.

Breve análisis de la conyúntura económica de EEUU:
Desde hace muchas semanas atrás hemos estado sosteniendo que el movimiento alcista del DOW se encontraba debilitándose y que en cualquier momento podía ocurrir el inicio de un nuevo movimiento bajista. Esta semana a pesar que se conoció que el Producto Bruto Interno (PBI) de Estados Unidos se recuperó 3,5 por ciento en el tercer trimestre de este año, el DOW cerró la semana con una caída muy importante y significativa que demuestra la preocupación de los mercados bursátiles respecto al futuro de la primera economía del mundo.

En efecto, datos que se conocieron esta semana, tales como que, volvió a bajar la confianza de los consumidores y que la venta de casas nuevas en Estados Unidos cayeron inesperadamente un 3,6 por ciento en septiembre, su primer descenso en seis meses, así como que los consumidores no han incrementado sus ingresos en Septiembre y que más bien han contraído sus gastos, llenaron de preocupación a los mercados por que indican claramente que la economía real de EEUU no se ha recuperado aun ya que necesita de estímulos públicos artificiales para poder sobrevivir.

Por otro lado, y para muestra un botón, de la precariedad de economía norteamericana, la firma financiera CIT Group que presenta un grave riesgo de suspensión de pagos (bancarota), anunció que ha elaborado un plan de reestructuración y que recibirá una inyección de 1.000 millones de dólares del magnate Carl Icahn que mejorarán la posición de liquidez de la entidad. Sus títulos cerraron en la bolsa de Nueva York este Viernes 30 con un desplome del 20%.

A pesar de todos estas noticias negativas, muchos analistas sostienen que el crecimiento del PBI de EEUU en el tercer trimestre Unidos demuestra objetivamente que la recesión acabó oficialmente y esperan en los próximos meses un fuerte impulso alcista en los mercados, según ellos, motivados por la baja tasas de interés y a la casi segura continuación de las políticas de estimulo a la economía por parte de EEUU.

Sin embargo, otros, como Paul Krugman, Premio Nobel de Economía de 2008, considera que en los próximos seis a ocho meses, hay una posibilidad bastante fuerte de un retroceso importante” de la economía y ello “porque mucho del crecimiento actual tiene que ver con inventarios, que se han recuperado tras la crisis, pero dejarán de recomponerse para finales de este año” y el otro factor es que los planes de estímulo, las expansiones fiscales, comenzarán a desvanecerse a comienzos del año próximo.

Previsión del DOW para la semana del 02 de al 06 de Noviembre 2009:
A pesar de lo que parece, Krugman no es un “pesimista” ya que considera que la “fase extrema” de la crisis global ha sido superada, y que la actividad económica se ha “estabilizado” e incluso sostiene que algunos indicadores muestran mejoras, como la actividad industrial, pero su preocupación es el empleo que sigue bajando y que según él continuará así hasta el 2012.

Yo, por el contrario, soy pesimista, hasta el momento mis hipótesis sobre la economía norteamericana se están cumpliendo, no hay signos reales de que la recesión haya concluido o que esté por concluir, lo que ha habido son buenos resultados, que más que medir el desempeño de la economía, miden el desempeño del respirador artificial que activa momentáneamente la economía.

La baja propensión del consumo familiar, los bajos ingresos familiares, la reducción de costos vía disminución de empleos y salarios contribuyen grandemente a impedir el fin de la recesión y por otro lado el gobierno está limitado en el tiempo para continuar con estas políticas de estimulo, motivo por el cual el panorama no se presenta prometedor, sobre todo si se tiene en cuenta que no se han resulto todavía los grandes problemas estructurales del sistema financiero norteamericano.

Krugman, sostiene que se requiere una expansión fiscal sustancialmente mayor para asegurar la recuperación global, pero admite que es difícil que ello se logre, entonces propone que la salida sea el aumento de la inversión privada, que en lo personal tengo mis dudas que esta pueda realizarse debido a una razón muy simple, si los consumidores, a no ser que se vean estimulados, no gastan su dinero, no veo razón por que querrán hacerlo los inversionistas (utilizar su dinero), sobre todo si los consumidores no demandan.

Hasta el momento no se pueden hacer afirmaciones tajantes sobre si la recesión concluyó o no, no sería serio ni responsable hacerlo, eso sólo lo pueden decir y dirán los hechos y sólo los hechos, pero no habrá que esperar mucho, a más tardar el segundo trimestre del 2010, pero tendiendo en cuenta que los mercados se adelantan es posible esperar que a fines del año o comienzos del 2010 ya tengamos una mejor idea de hacia donde irán los mercados.

Finalmente, esta semana se ha producido un quiebre significativo en el DOW acompañado de una buena noticia como lo fue el crecimiento del PBI en el tercer trimestre, esto puede, a mi entender, tener el significado que se agotaron las buenas noticias y que a partir de ahora comenzaran a manifestarse con mayor intensidad las malas noticias.

A nivel de análisis técnico se puede observar en el siguiente gráfico como los precios han quebrado tanto las medias móviles de corto como de mediano plazo, así como la “Cuña” que es una figura que actúa como señal de fin de la corrección alcista.

carlos20091101a

La posibilidad que la semana termine bajista también puede ser observada en el siguiente gráfico correspondiente a los 5 días de la semana que acaba de concluir.

carlos20091101b

RECOMENDACIÓN PARA LA SEMANA: Para los especuladores, se les recomienda vender un DOW prestado en la apertura del día Lunes 02 y volver a comprarlo para devolverlo al cierre del Viernes 6, si el Jueves cierre bajista comprarlo nuevamente para devolverlo ese mismo día y no el Viernes. Si el cierre del Lunes termina alcista, salirse inmediatamente del mercado.

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